本段小结：本段主要讲的是期望与现实之间的哲学关系及其对应的术语结构。在本例中，给出了术语结构的简单解释。在分析因素时，有些可以量化的数据可以进行分析，观察其边际变化，有些可以进行定性分析。现货的关注点应该更多地关注实际问题而不是预期问题，但期货则相反。

关于什么时候开，我更喜欢改月份的问题。简单来说，就是从新主力合约开盘到后续产生新主力合约的时间段，属于预期路线，然后一直到期货交割，市场才会平稳运行。这是一条现实的路线。当苹果的库存几乎完全消化时，市场注意力将转向苹果的预期因素。再加上现实的跌宕起伏，期货市场将迎来又一波狂欢。

1、股指期货分析及操作技巧

另一个例子是石油的强弱关系。 2021年石油进入增产期，除非外部宏观环境发生意外变化，否则石油大方向偏空。然而，内部石油短缺也是可能的。当然，还会有几种情况：第一，如果现实方面存在较强的现实，比如现货市场库存减少、供应减少，则意味着现货价格上涨，期现价格上涨。基础将会上升。大，合约之间的价差也拉大，市场遵循积极套利的逻辑。此时的市场走的是强现实路线。

2、股指期货分析指标

当然，大多数工业产品最终都会进入期货溢价结构。至于原因，我们留待后面的文章来分析和分享。随后市场进入短线震荡，进入现实弱预期强的走势，开启上涨趋势；随后，国内开工率回升，生产恢复，市场开启强势现实路线；当然，强烈的现实之后，一般都意味着微弱的期望。一方面是季节性预期，另一方面已经达到了前期的基本面高点。

3、股指期货分析时间

从持仓角度分析：几次大跌是多头主动减仓造成的，几次暴涨是空头主动减仓造成的；从期货持仓角度分析：空头集中在中信期货和国泰君安，其旗下子公司均拥有现货库存。同理，还有棉花、苹果、红枣；当然品种之间也有差异。棉花也是预期强，现实中性，苹果现实弱，预期弱，红枣预期和现实中性。以横轴为现实端，正方向代表强现实，负方向代表弱现实；以纵轴为预期端，正方向代表强预期，负方向代表弱预期，形成四个象限。

4、股指期货分析大盘

如果现在是11月份，A型有一个标准的、规范化的背结构：现货价格900，12月近月期货价格820，01年主力期货价格780，12月远月期货价格05是720。第二是目前的市场形势与疲软的现实恰恰相反。比如库存增加，供给侧生产增加。这意味着现货价格预计将下跌，期现基差将缩小，合约之间的价差也将缩小。市场遵循反向套利的逻辑。

也就是说，市场在不同的时间点存在两种不同的交易逻辑。一种交易逻辑是预期逻辑。这条路线下，市场以讲故事为主，品种充满不同期待；另一个是期望的逻辑。这是一个现实的逻辑。这条路线下，市场聚焦期货回归，最终面对现实。