600828千股千评，600828茂业商业

给予公司2016年PE为25倍，对应目标价8元，投资评级为增持。公司全年营收117.61亿元，同比增长24.92%；扣非净利润7.81亿元，同比增长72.97%。同时，公司拟派发1.5元10元。其中，主营业务/其他业务毛利率分别实现22.68%/10.94%，同比提升1.33/0.88个百分点。图解中报】茂业商业2020年上半年净利润2.41亿元，同比下降62.34%。

其中，公司股东人数在2万至3万范围内的占比最高，为25.26%，茂业商业也在这一范围内。该公司原本是成都百货行业的龙头企业。 2016年2月，控股股东茂业百货注入华南区优质物业资产。此后，公司又先后以现金收购了成都老牌百货公司仁和、内蒙古零售巨头维多利亚。其在全国范围内不断拓展，目前已拥有门店38家，面积超过130万平方米。公司营收117.61亿元，同比增长24.92%；扣非净利润7.81亿元，同比增长72.97%。

1、600828鑲＄エ鑲″惂

居民消费持续承压，棚户区改造货币化退潮持续削弱高线城市消费力。公司南充、菏泽营收同比分别下降7.53%、0.67%；西北地区呼和浩特、包头收入增速同比下降3.32%。 %和6.7%。茂业商业3月25日发布的最新2019年年报显示，营业收入122亿元，同比下降6.65%；归属于上市公司股东的净利润12.6亿元，同比增长4.56%。

2、600828鑲＄エ鐭嚎

该基金二季度披露已于2021年7月21日完成。二季度十大持股数据显示，截至6月30日，共有1只基金持有茂业商业，合计持有435.63万股，同比增加较上季度增长5.98%。股票市值1542.13万元，较上季末增加45.98万元，位居所有基金持股第200名之后。公司2021年一季度营业成本为4.8亿，同比增长94.4%，高于营业收入58.9%的增速，导致毛利率下降7.3%。

3、600828鑲＄エ璧板娍

会计处理的影响是，由于成都仁和于2016年3月纳入公司合并报表，而内蒙古胜利集团于2016年6月才纳入公司合并报表，因此2016年合并报表不包括成都人和1-2月1月至5月为内蒙古胜利。月度净利润，2017年合并报表涵盖的时间较长。

4、600828鑲＄エ琛屾儏璧板娍

公司经营面积不断扩大，收购门店整合正在有序进行。我们上调了公司2017年至2019年完全摊薄每股收益预测，分别为0.66/0.71/0.73元（此前为0.39/0.44/0.48元），暂时维持增持仓位。评分。综合毛利率上升2.22个百分点，期内费用率下降0.92个百分点。

4月1日，茂业商业盘中最低价为3.26元，股价创上半年最低点。 4月15日，其股价最高达到4.18元。最高点较年初达到最高涨幅15.28%。