从运营能力来看，爱施德的库存和资产周转率均较高，展现出较强的组织和运营效率。合作品牌方面，爱施德与珍酒、云南白药洗护系列、天宝露国产高端酒、RELX悦刻电子烟等合作。在快速消费品领域，爱施德旗下创新中式茶饮品牌茶小开旨在打造年轻人茶饮品牌，推出了果茶、花草茶、保健茶系列。从手机分销零售行业的竞争格局来看，收入规模和收入结构与爱思德相似的A股上市公司中唯一一家是天银控股。

在新能源汽车领域，爱施德与零跑汽车合作，帮助其打造渠道、发展销售业务。公司消息，爱仕德跻身2023年中国民营企业500强、2023年中国服务业民营企业100强。以出货量计算，爱仕德在手机销售市场的市场份额从2017年的5.2%提升至2023年中国民营企业500强。 2016年到2021年为9.1%，呈现同比增长趋势。公司动态，艾施德荣获最佳上市公司董事会、最具消费最具成长性上市公司两项大奖！

1、爱施德食品

从费用率来看，爱施德的费用控制能力更强，其销售费用率和管理费用率均低于天银控股。公司消息，爱施德旗下优优互联网成功挂牌新三板创新层。综上所述，在手机销售业务方面，爱思德和天音控股均为行业领先的渠道服务商，且爱思德表现较为强劲；基于手机销量，我们预计2021年手机销售渠道服务商CR2的市场份额在15%-20%范围内。如果通过覆盖更多品牌来抢占市场份额，爱施德和天银控股还有较大的市场份额扩张幅度。

2、爱施德最新利好

公司获得网上小额贷款牌照，成立全资子公司爱施德小贷，并获得中国移动、中国联通、中国电信移动转售业务正式商用牌照。从手机销售收入来看，2017年至2022H1，爱施德的收入始终领先于天音控股。下游包括渠道商，约占产值的3%。主要参与者为爱施德和天银控股，毛利率较低，约为3%。对比可以看出，爱施德的销售费用率和管理费用率保持稳定并始终低于天银控股，具有良好的费用管理能力。

3、爱施德做什么的

对于苹果来说，爱施德同时负责零售和售后服务，并构建了完整的线下供应链体系。国家统计局数据显示，2016年至2021年，中国智能手机销量从5.22亿台增长到3.43亿台，Astra手机出货量从2700万台增长到3100万台。

H1，爱思德净资产收益率ROE为7.2%，天银控股为2.2%；存货周转率方面，爱思德为12倍，天银控股为9.08倍；从总资产周转率来看，爱思德为3.06倍，天银控股为1.88倍；固定资产方面，爱思德为1400万元，天银控股为8500万元，可见爱思德资产较为轻。爱思德和天音控股的非手机业务均处于早期阶段，占营收比例较小，未来发展趋势尚不明确。