2023年下半年以来，在政策支持和市场需求的双重作用下，科技创新债券市场出现显着增长。科技创新债券一级市场发行量和二级市场交易热度大幅提升。未来，ESG产品将成为公募基金的重要方向。随着双碳目标的推进和实施，绿色债券市场规模将不断扩大，债券投资者对该产品的认可度将不断提高。国债方面，预计5月份国债净融资额可能在7000亿至1万亿元左右，特别国债发行有望正式启动。

连平分析，以2020年为例，1万亿元抗疫特别国债于当年6月中旬开始发行，7月底前发行完毕。其集中发行期间，新增专项债券和国债均为特别国债发行让路。一方面，双碳目标下，绿色债券市场快速发展，投资者对绿色债券的投资需求不断增加；另一方面，公募基金作为连接普通投资者和资本市场的桥梁，响应国家政策，推出绿色投资等创新产品，可以引导资金流向ESG企业，提高资本市场资源配置效率，推动企业实现高质量可持续发展。

1、金田一解说

相对较低的流动性只是市场小和销售限制的症状和结果。体现在大资金无法快速进出、交易不方便、极度依赖做市商。因此，市场本身无法容纳大规模资金；反之，少量的资金很容易引起市场的大幅波动。今年一季度，上交所科技债发行延续快速增长势头，发行量达755亿元，同比增长184%。

2、金田一耕助合集

但很快新的问题又出现了：到期资金和新增资金继续考虑购买收益率满意的中低档次永久债以及极少数民企债和房地产债。在信用债券中已经很难找到它们了。期限与高收益资产相匹配。中国首席经济学家论坛主席连平表示，截至4月下旬，各地已披露二季度计划发行地方政府债券规模超过2.2万亿元，其中计划发行1.2万亿元。以特别债券形式发行。沪股通-资金流入-深股通-资金流入-港股通（上海）-资金流入-港股通（深圳）-资金流入-。

3、金田一探案集

数据显示，今年一季度，上交所科技债发行延续快速增长势头，发行量达755亿元，同比增长184%。越来越多的机构希望在投资端继续践行绿色低碳理念，为绿色债券基金的发展提供更大空间。姚旭升表示，基金公司密集布局绿色主题债券基金，是基金投资者和基金管理人在绿色金融政策引导下共同履行社会责任的体现。

5月6日，国海富兰克林基金、宏利基金、东方基金也相继发布同类产品的基金合约和招募说明书，均计划于5月9日发行。债券收益率高是市场缺乏安全资产的表现。未来随着超长期特别国债的发行，资产短缺问题将得到缓解，长期国债收益率也将出现反弹。截至5月7日，鹏华基金、摩根基金、宝盈基金提交的绿色债券相关基金产品材料已被受理。